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[亲笔信]方正富邦基金吴昊:指数化投资专注将简单做到极致
时间:2018-08-01
  作者:吴昊
  来源:金融界基金

  

  编前语:做为中国股票市场的弄潮儿,“基金经理”在20年投资生涯中几经沉浮,逐步走向成熟。他们经历过价值投资理念的冲突、频繁的“黑天鹅”事件、2006-2007年波澜壮阔的大牛市、2008年史无前例的大熊市、百年一遇的全球金融海啸...他们始终秉承“投资者利益至上”的初心,牢记“受人之托,代人理财”的根本使命。值此公募基金行业20周年,金融界诚邀百位基金经理撰写亲笔信,与广大投资人分享他们的投资经历和投资故事。

  指数化投资:专注的将简单做到极致

  -----公募基金行业20周年,方正富邦基金指数投资部副总经理、基金经理吴昊给投资人的一封信

  自1998年第一只封闭式基金成立伊始,公募基金行业已经走过了20个年头。伴随着中国证券业市场从新兴加转轨逐渐走向成熟的探索和发展,公募基金行业也走过了监管逐步完善、管理规模迅速扩大、信息更加透明、服务和支持国民经济发展功能不断增强的历程。

  随着市场有效性和投资者专业化程度的不断提高,指数和指数化投资扮演着越来越重要的角色,全行业的共同努力使得ETFLOF等具有低成本、分散化和高效率的工具性产品体系不断创新,不断壮大。

  虽然A股市场能够跑赢大盘指数的主动权益类基金比例高于发达国家市场,能够通过并购、重组、定增、送转、举牌等公司事件获得的超额收益长期存在,市场波动率尤其是非对称的下行市场波动率也高于海外市场,但是随着我国证券市场和资产管理行业结构的调整,可以明显的看到机构投资者资金所占比例逐年增加,散户机构化的趋势越来越明显,市场有效性显著提升。在这样的前提之下,指数基金尤其是ETF优势显著。

  首先ETF紧密跟踪指数,本身具有分散化投资特性的前提下编制规则透明,资金的配置方能够清晰透明的了解组合的结构和所具有的风险收益特征;其次ETF强调纪律性,可以有效避免主动权益基金可能存在的基金经理等主观因素的干扰;更重要的是ETF综合费率成本远低于其他类型的基金产品

  众所周知,股神巴菲特不止一次的向公众推荐指数基金,巴菲特的十年赌约也印证了定投指数基金就是散户投资者最好的投资方式。

  从国内市场指数基金发展情况看,截至2018年一季度,市场共有600只指数型产品,总规模5500多亿元,其中ETF产品有139只。总体产品数量和规模就2010年以来有了大幅度的增加,但平均单只产品募集规模下降快,规模深度和流动性深度并不理想。从指数基金产品结构来讲覆盖资产类别比较有限,股票权益类产品占比超过90%,且权益类产品跟踪指数标的集中于核心指数,行业、策略、主题等具有一定内部分散度的产品不足,故而受系统性风险影响较大,投资者在构建组合时产品之间的轮动和风格切换受到制约。

  我认为指数化投资的精髓在于能够专注的将简单做到极致。认识到作为资产配置工具的指数基金产品发展情况和问题之后,方正富邦基金秉承这一信念,致力打造全谱系ETF基金产品,为投资人提供适应不同经济和市场周期、具有不同风险收益特征的全覆盖工具型产品体系,将简单做到极致。方正富邦基金管理有限公司成立于2011630日,是继《两岸金融监管合作备忘录》及《海峡两岸经济合作框架协议》签署生效后,首家获批成立的陆台合资公募基金公司,是两岸金融领域融合的重要标志。公司成立以来,一直致力于两岸资产管理业务的创新发展及经验交流。方正富邦基金将依托股东方正证券(行情6.63 -2.36%,诊股)在客群、网点、平台和金融科技的实力,借助台方股东富邦证券、富邦投信在亚太地区ETF市场中积累的规模品牌效应和丰富的产品创新经验,专项研发A股市场、跨沪深港市场、海峡两岸市场和全球市场不同跟踪标的指数产品,公司在跨境指数研究方面具有突出的优势。

  这是我们最好的时代,这是ETF发展最好的时代。公募产品纳入养老金账户投资范围,养老目标基金和多资产配置型产品对底层工具的需求,多项政策红利和产品创新的动力将成为下一步ETF产品发展的主要动力。而方正富邦基金将以两岸关系发展的先行者、两岸交流合作的实践者为使命,践行习近平总书记提出的“坚持底线、融合发展、行稳致远”两岸关系和平发展新航标的指引,通过境内宽基指数产品为基础,创新跨境产品为突破的战略路径,为广大投资人提供更好的资产配置工具,同时以两岸关系发展的先行者、两岸交流合作的实践者为使命,推进两岸金融领域交流融合,惠台惠陆、利国利民。

   你们的基金经理:

方正富邦吴昊

吴昊签字

  吴昊:北京邮电大学本硕。曾在ETF发行规模最大的华夏基金专注ETF投资运作近4年时间,熟悉ETF投资、运作、风控等业务流程各项关键操作。

 




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